近期镍库存继续增加，导致镍铁价格短期内多次出现小幅波动，库存增加的状态盖过了宏观层面的利好消息，以至于镍价承压下行，这进一步说明镍价反弹之路的曲折性。

      中国股市主要股指在大幅震荡中走低，没有给镍价带来继续上涨动力。反而是近期LME镍库存持续增加，加剧了投资者对镍供给过剩的忧虑，镍价承受下行压力。目前LME镍库存量已逼近15万吨，为2010年4月21日以来的最高水平。特别是目前的库存量已较上年末的库存量增加万吨有余，这的确反映出镍供给过剩矛盾还是比较突出的。中国及欧元区的PMI指数继续向好；汇丰银行中国1月份PMI指数为51.9,高于上月终值及预期值，并且创下了24个月高点。同时，美国上周初请失业金人数继续走低，也从一个侧面反映出美国就业形势继续好转。

    虽然宏观经济形势向好，但因镍需求乏力及供给过剩局面严峻，镍价在此时迟迟无法如往年般那样上行。不过多头也要有耐心，一旦市场对镍需求转好的预期加强，那么镍价在震荡中回升至的可能性比较大的。