动力煤方面，南方地区电厂日耗上升，华东地区煤炭需求恢复，山东冬储煤需求逐步增长，使得价格触底已经开始反弹，但暖冬影响持续，需求不振叠加库存高位，使得煤价反弹空间有限。炼焦煤价格因长协季度定价而使得价格持续保持相对高位，但是近期钢价下跌对焦煤焦炭价格形成影响，焦煤焦炭价格均开始下跌，宏观经济预期悲观，钢价承压导致焦煤焦炭产业链投资逻辑存在瑕疵，所以仍旧看好动力煤板块，动力煤龙头标的处于低估值状态，叠加高分红、高股息特性凸显，首推动力煤标的中国神华、陕西煤业；另外烯烃价格维持高位震荡，推荐现代煤化工煤制烯烃标的中煤能源。