自6月份以来，钢企减产明显增加，尤其是建筑钢材产量连续两周明显下滑。最近1周，建筑钢材产量降至287.9万吨，环比减少17.4万吨。据业内机构统计，自6月15日以来，样本企业中共有22座在检高炉，累计容积达23840立方米，影响铁水日均产量6.88万吨;共有11座在检电炉，影响粗钢日均产量2.9万吨;共有14条在检轧线，影响成材日均产量3.34万吨。上半年，下游行业用钢需求大幅下降，随着疫情防控形势好转，下半年将有一定的回升空间。但需要注意的是，房地产行业恢复进程可能较慢，难掩全年需求缩量的趋势。

　　6月的上半个月，煤炭行业迎峰度夏的传统旺季再度临近。伴随近期全国多地疫情防控形势向好，复工复产对用煤需求的提振也进一步显现。这种传统旺季在国际能源价格大幅飙升的背景下，煤炭特别是冶金煤价格被市场看好。欧盟将于8月第二周全面禁止俄煤，欧洲贸易商持续在国际市场大量采购，海外煤炭报价坚挺。高盛认为，亚洲需求的复苏和俄罗斯产量的潜在下降可能会进一步推高油价。全球石油市场仍处于结构性短缺状态，需要大幅上涨的油价才能恢复平衡。焦企提涨将从成本端对钢价形成明显支撑，钢厂为保利润必将挺价，推动钢价上行。但是，粗钢日产维持高位小幅增长，意味着钢材供应持续增加，给供应端造成一定压力，对钢价有一定的压制作用。在库存处于高位的情况下，库存降幅不大，也对钢价形成一定压力。钢材现货价格上调后，市场并不接受，根本原因仍是需求弱。铁矿石、螺纹钢、热卷期货价格经过本周的大幅上涨，上行压力开始显现，市场多头获利盘有随时了结的可能。

　　随着需求迟迟得不到兑现，市场情绪大幅回落。面对这一局面，自6月下旬开始，钢厂和焦炭企业开始准备限产。分析人士预计，钢厂和焦炭企业等产业链条都已经开始进入主动去库阶段，叠加行政压产若也在7月陆续执行，那么本轮减产将具备一定持续性。钢价持续下跌，跌势迅猛，并在6月20日走向极致。当日，螺纹钢期货价格出现了大幅暴跌，一度跌破了4100点，连续六个交易日收跌，下探至4074元/吨，创下近七个月价格新低。而螺纹钢现货价格也未能幸免，在周末进入混乱杀跌局面之后，当日同样出现了每吨一百多元的跌价。钢价行至冰点，钢厂亏损幅度也在不断加深。据数据显示，6月23日，按两周原料库存测算的钢厂吨钢毛利已亏损至500元左右，上一次出现这样的亏损幅度还是在2015年。“强预期”博弈“弱现实”，钢价在一次次需求预期落空、持续探底之后，尚未出现反转迹象。考虑到钢厂进入实质性检修，铁水产量高位回落，且钢材价格继续走低，市场情绪持续低位，现货价格仍有下调预期。本月，炼钢生铁价格累计下跌150元为3720-3820元/吨，铸造生铁价格为4000-4150元/吨，球铁为4150-4300元/吨。

　　钢价此轮下跌是在欧美加息的国际大环境叠加国内钢材库存快速增加带来的供需矛盾凸显的情况下展开的。欧美加息加重了国际对世界主要经济体经济衰退的担忧，同时也使大宗商品价格出现明显波动，造成输入性扰动。国内方面，虽然疫情得到有效控制，但需求并没有因疫情好转而明显改善，稳经济压力仍大。自6月中下旬以后，建筑钢材日均成交量连续多天保持在15万吨以下。同时，五大钢材品种社会库存总量同比增幅超过5%。有的地区螺纹钢库存直逼今年冬储后的库存高位，折射出市场供需矛盾仍然较大。再加上当前北方高温、南方多雨，季节性因素不利于需求恢复。对钢市而言，仍需要钢企减产来推动供需平衡，使供需适应新的经济复苏节奏。

　　6月份过后，全国天气进入到盛夏炎热的7月，生铁市场已进入到淡季：

　　1、6月29日起取消通信行程卡“星号”标记，支撑高效统筹疫情防控和经济社会发展，方便广大用户出行。不再以行程卡为参考进行“一刀切”的防疫，而应该对照《新型冠状病毒肺炎防控方案(第九版)》(以下简称“第九版防控方案”)的要求来调整。6月28日，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组对外公布了第九版防控方案，整合统一使用高中低风险区的概念:(1)高风险区实行封控措施，其间“足不出户、上门服务”;其他地区对有高风险区7天旅居史的人员，采取7天集中隔离医学观察。(2)中风险区实行管控措施，其间“人不出区、错峰取物”;其他地区对有中风险区7天旅居史的人员，采取7天居家隔离医学观察。(3)中、高风险所在县(市、区、旗)的其他地方为低风险区，实行“个人防护，避免聚集”，离开所在城市持48小时内核酸检测阴性证明;其他地区对有低风险地区7天旅居史的人员，3天内应完成2次核酸检测，并做好健康监测。低风险区的人员即使是从有疫情地方出来的也是落实三天两捡，不用隔离，把出行造成的人为限制降到最低。

　　2、2021年，我国粗钢产量累计达到10.35亿吨，全年压减粗钢3000万吨。今年前5个月，我国粗钢、生铁产量分别为43502万吨、36087万吨，同比分别下降3808万吨、1903万吨，降幅分别为8.7%、5.9%。由于去年同期粗钢产量基数相对高，今年前5个月压减幅度已经超过了去年全年的压减量。如果按照最低5%的压减幅度来计算，今年全年要压减5150万吨，6月份—12月份要继续压减1342万吨，自6月份以来，钢企减产明显增加，因此压减任务完成相对而言比较轻松。

　　3、6月以来，全球经济衰退担忧席卷大宗商品市场，原油、农产品、有色金属等商品市场价格均开始出现明显回调。短期内受通胀、俄乌冲突以及供应链扰动等因素影响，大宗商品价格很难马上进入下行通道，而是可能会在高位徘徊一段时间。短期内，大宗商品走势较大程度上将取决于俄乌冲突等地缘政治博弈的走势。从长期视角来看，美联储加息会抑制全球需求，全球对大宗商品的需求可能会降低。大宗商品价格在下半年见顶可能性极大。

　　4、7月份盛夏来临，天气炎热，非常大的程度上抑制用钢需求。因为自去年冬储以来的库存一直居高不下，并未有效的去库存，占压了太多的现金流，淡季去库存的压力更大，可能性更低。市场信心遭受明显打击，现货“抛压”较重，钢厂库存、社会库存均维持同期高位水平的情况下，均有降库控风险的需求。而钢铁价格经历了6月下旬的一轮大幅调整后已经充分释放了风险，现货有超跌反弹需求，期货在此位置上多空分歧较为严重，或有一轮反复博弈的过程。

　　5、6-8月多数钢厂每年都会集中进行常规检修，钢厂的盈利情况若有好转，检修的周期或存在一定的调整可能性。由此来看，钢价反弹空间必然受到供给端的持续施压。

　　淡季之下，钢铁弱需求持续，而钢铁原料铁矿、煤炭、焦炭价格的逐步低位企稳，有望阻止钢铁的下行空间，加上检修工厂增多，市场供应量的减少，使得7月份国内生铁市场在弱需求背景下走出前低后升走势。