10月，生产端，一方面存在政策性约束，另一方面原料采购出现滞涩，叠加亏损打压提产积极性，焦企主动开工动能不足，调研高频数据反馈焦企开工率持续下行，焦炭整体供应收缩。需求方面，黑色产业链成材消费不振，钢厂亏损压力下选择适当减产，铁水产量见顶缓慢回落，焦炭供需双减，市场情绪偏弱及需求负反馈逻辑下焦炭期货重心下移。展望11月，目前亏损下的钢厂对焦炭仍有提降意愿，预计现货价格将有回落，因此焦化利润空间难以打开，焦企将维持低开工率运行，焦炭日均产量低位。需求方面，短期年末赶工支撑成材消费，但伴随北方天气转冷，终端需求逐步进入淡季，铁水产量重心下移，焦炭直接需求支撑走弱，供需双弱格局下，焦炭期货盘面预计维持低位震荡走势。