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情绪反复宽幅震荡,关注周四下游周度数据验证需求韧性

作者:25发布时间:2023-03-23
        焦煤:统计全国110家洗煤厂样本:开工率73.51%较上期值涨0.09%;日均产量61.39万吨增0.3万吨;原煤库存252.84万吨增15.07万吨;精煤库存139.35万吨降11.15万吨。供给端,国内产地煤矿基本恢复至正常水平,市场供给进一步宽松,部分煤矿出货困难,库存压力下部分煤种价格价格小幅回调,进口端,国内供应逐渐恢复,蒙煤替代性减弱叠加近期蒙古沙尘暴天气影响,口岸交投延续冷清氛围,口岸通关量延续下滑,澳煤通关虽已全面放开,但相较于国内同煤种价格仍倒挂150元左右,澳煤远期交易参与较少。需求端,下游焦化厂开工率维持高位,焦炭一轮提涨迟迟未落地,多数焦企对高价原料的接受度降低,焦企延续低库生产策略,下游整体观望情绪浓厚。短期来看,焦煤供需两端趋于宽松,焦煤价格矛盾由供给端重回需求端,焦炭一轮提涨落地前下游采购情绪多以观望为主。盘面来看,海外系统性风险扰动盘面情绪,市场避险情绪扰动下焦煤随板块震荡运行,短期市场情绪企稳前建议观望,企稳后价格走势仍取决于需求端韧性以及上方空间,后续可关注本周的成材库存以及表需数据。

焦炭:统计独立焦企全样本:产能利用率为72.7%增0.4%;焦炭日均产量66.6增0.2,焦炭库存104.2减2.6,炼焦煤总库存994.0增8.4,焦煤可用天数11.2天增0.1天。供给端,近期原料煤价格小幅回调,焦炭入炉成本下移,焦企利润小幅修复但相对有限叠加部分产地仍有环保安全检查,焦企短期提产幅度相对有限,供应持稳为主;需求端,钢厂高炉开工维持高位,铁水日产量进入237.6万吨高位区间,焦炭日耗维持高位但上行压力渐显,终端市场成交热情减弱叠加钢厂焦炭库存多处于合理区间,钢厂采购炉料多持谨慎态度。短期来看,近期随着炼焦煤成本支撑走弱叠加钢厂焦炭库存处于中等偏上区间,焦炭一轮提涨落地仍有一定难度,价格短期持稳为主。盘面走势受市场避险情绪影响,交易脱离基本面,焦炭短期走势纠结反复,市场情绪企稳前建议观望为主,企稳后可关注焦炭成本、成材利润以及宏观情绪对盘面的影响。

操作建议:宽幅震荡,观望为主,关注120日均线附近的支撑情况。