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看数据说废钢——利空占据主导 废钢底部支撑不足

作者:25发布时间:2023-03-24
        核心观点:

1、近日钢厂到货虽出现窄幅下降,但仍高于当前日耗水平,钢厂库存继续窄幅累库,另外矿石价格连续下跌,废钢较铁水成本优势减小,叠加短期成品材终端需求逐步见顶并且钢材利润微薄,钢厂用废积极性减弱,利空废钢价格。

2、考虑到目前废钢价格跌幅高于成材,并且随着废钢下跌后部分地区收货难度增加,另外近期部分产废企业由于接单以及利润不佳出现停、减产情况,废钢供应或有减少,对于废钢形成一定支撑。

【热点聚焦】信心由强转弱废钢市场弱势调整

中钢协分析称,1-2月是传统的钢材消费淡季,国内市场需求不旺。受疫情防控形势好转、国家稳经济政策持续推进等因素影响,市场信心有所提振,钢材价格小幅上升。

进入3月份以来,钢材价格延续小幅上升走势。对于后期钢材价格走势分析:随着天气逐渐转暖,国内市场钢材需求将逐渐启动,后期钢材需求有望保持平稳,钢材价格将呈小幅波动走势。

江苏沙钢废钢采购价格下调30元/吨,重三含税3200元/吨,炉一含税3280元/吨,月累计涨跌幅归零,年累计上调80元/吨。在建材消费短期见顶,下游需求缓慢释放的背景下,钢厂致力于降本增效,且废钢供应充足,其他炼钢原料铁矿和双焦均弱势调整,钢坯也大幅下行,废钢价格连续跟跌。

【价格方面】钢厂采购降本为主废钢价格整体下跌

1、废钢价格指数持稳运行

废钢绝对价格3209.4,较上个交易日较少16.1。

2、主流市场价格稳中偏弱

全国45个主要市场废钢平均价2721元/吨,较上一交易日价格跌12元/吨。

3、钢厂采购价格以跌为主

钢厂废钢调价跌价为主,仅1家钢厂上涨,涨幅在20元/吨;63家钢厂下跌,跌幅在10-80元/吨。分区域来看,跌价区域集中在华南、华东以及华北区域,其中以华南区域跌价钢厂数量最多。

【到货方面】基地加快出库钢厂到货持续高位

全国15家长、短流程代表钢厂废钢库存总量103.9万吨,较昨日增1.04万吨,增1%;库存周转天11.57天,较昨日增0.1天;日均消耗4366吨,较昨日持平;日均到货量5080.4吨,较昨日降3.89%。

从数据来看,目前钢厂在低消耗的背景下,供应整体呈现高于需求的态势。据了解在外围利空冲击下,各主流加工场地整体出货量明显增加,社会库存储备量出现明显下降,废钢上下游资源流转效率有所增强,库存持续向钢厂转移的概率较大。

【关联品种】

【进口矿】短期或弱势调整

进口铁矿石现货窄幅下行,市场整体交投情绪一般。具体来看,短期铁矿石处于高需求、稳供给,低库存的供需格局,产业端钢铁限产落地前,钢厂在利润驱动下或仍有增产空间。

铁矿石港口库存再度来到三年来中低位水平,压港也在历年低位,短期钢厂低库存、高铁水的现状决定了其对现货采购的刚需维持。钢矿被动去库趋势下,价格难以大幅下跌,但期货价格估值明显偏高,短期在终端需求增速下降,监管研究措施调节不合理上涨情况下,矿价或将弱势调整。

【焦炭】短期或弱稳运行

焦炭市场弱稳运行。供给端原料焦煤价格下跌,焦企实际利润修复,环保和安全检查对生产的边际影响减弱,供应有增量预期;需求上高炉近期走复产逻辑观点不变,钢厂利润修复下需求仍有上升空间,而贸易商拿货积极性降低,中间需求减少。

当前焦炭库存在安全边际之上,在产能过剩大背景下,市场并不担心焦炭的供应问题,采购偏保守多以低库存状态运行,低库存成为常态价格上整体焦炭供需并无突出矛盾,焦炭暂无降价风险,预计短期焦炭价格将弱稳运行。

【钢坯】短期或弱势震荡运行

全国钢坯市场价格稳中下调,降幅30-60元/吨。期货盘面震荡,现货市场整体偏弱,下游成品材价格稳中窄幅调整,唐山钢坯直发成交偏弱,仓储现货报3940-3950元/吨含税出库。

供应上,近期限产解除长流钢企利润提高,高炉产能或持续回升,钢坯投放或有增量;需求上,钢坯现货价格跌幅显著,坯材价差或有窄幅扩大,调坯厂产能提高或存少量钢坯补库需求,钢坯供给增量略显强于需求增量,高位库存累积与调坯利润收窄共存,钢还市场供需与金融属性趋强之间矛盾加剧。预计短期钢坯价格或弱势震荡运行。

【螺纹】短期或窄幅震荡偏弱运行

建筑钢材市场价格小幅下跌。具体来看,今日期螺延续弱势,钢材成本随原料下移,价格也随之走弱,部分商家积极兑现,市场避险情绪尚存,整体成交偏弱,而部分区域资源外发受阻下,到货情况表现偏差,情绪面压制中静待一波小的补库节点;虽然上周螺纹钢继续呈现增产降库的趋势,但幅度均有收窄,在需求增量有限的局面下建材消费短暂见顶,并且宏观层面利空因素在持续打压市场情绪,预计短期螺纹钢价格窄幅震荡偏弱运行,并存进一步回落风险。

综合来看,近日钢厂到货虽出现窄幅下降,但仍高于当前日耗水平,钢厂库存继续窄幅累库,另外矿石价格连续下跌,废钢较铁水成本优势减小,叠加短期成品材终端需求逐步见顶并且钢材利润微薄,钢厂用废积极性减弱,利空废钢价格。

但考虑到目前废钢价格跌幅高于成材,并且随着废钢下跌后部分地区收货难度增加,另外近期部分产废企业由于接单以及利润不佳出现停、减产情况,废钢供应或有减少,对于废钢形成一定支撑。

综上所述,近期废钢利空因素占据主导,在钢材需求以及利润存在考量的背景下,钢厂仍维持降本操作为主,预计未来两日国内废钢市场价格或窄幅趋弱调整运行。

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