适逢五一假期首日，想必有不少老铁都和家人选择在此节日出游，全国各个景点，又开启了“人从众”模式，漫天遍野全是人，到底是看景还是去看人，这成为了每个节日出游人心中共同的问题。但是，一方面，我们看到了节日期间大家热情似火的出游热情，另一方面，大宗商品，比如我们的废钢价格却出现了明显下滑，疫情后经济的速度呈现出截然不同的情景，今天我们来聊聊影响废钢的几个矛盾。

首先，从大的行业的矛盾看，地产经过前期的需求回补后，目前整体仍然是后端竣工好于新开工背后反映的仍然是疫情和地产出清后的疤痕效应，市场信心恢复的不足。举例旅游；人数非常多，但是人均消费却很低。更微观的层面，最核心的原因是项目的资金没有到位。房建方面，部分供应商反映房建项目需求比疫情时期还要差，现在政策聚焦在保交楼保交付对钢材需求的增量有限，很多项目基本处于封顶状态，对螺纹需求拉动有限。另外，地产销售以及地产商现金流严重制约新开工情况。地产商目前仍然偏谨慎，不会盲目开发新地块，在去年低基数的背景下，新开工同比仍处于持续下降的状态，对需求的拖累非常大。

其次，从具体的产业的矛盾看，这波黑色市场价格大跌过程中，产业链中，焦煤骨架煤种普遍下跌400-500元/吨。焦煤跌价节奏快于焦炭，焦化厂利润尚可，目前焦煤尚未止跌，焦炭后续可能还有两轮以上的提降空间，5月值得关注的是，动力煤迎峰度夏是否会带动焦煤止跌企稳。当然，市场也比较关注是否会出台粗钢平控的措施，中国有句古话“锦上添花易，雪中送碳难”，针对粗钢平控个人的理解。这波疫后复苏过程中，工业生产最近的复苏迹象明显放缓，4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降2.7个百分点，再度跌至枯荣线以下，目前整体经济蛋糕无法做大的情况下，贸然控制供给，大概率带来黑色价格上涨，但是对相关下游制造业的冲击，想必也是高层所考虑的一个问题所在。

最后，从咱们废钢本身看，废钢目前整体供给已经伴随钢厂减产出现了明显的下滑，换句话说，当前废钢下滑的主要原因不在废钢本身，在于成品材，但是目前钢厂减产检修的速率不够快，尤其是大型的长流程高炉钢厂，这也是我们认为目前最大的风险点：缓慢减产带来的压有可能导致钢材的价格持续阴跌，这是我们后期需要警惕的地方。