SG再次上涨50元/吨，带动江苏及周边钢厂和市场的再次上涨。但是按往年的逻辑来看进入6月份以后，市场进入传统淡季，会受雨季高温天气影响，钢材需求很难改善，那么钢厂在此大环境下的上涨是否能够持久呢？请看下文分析。

一、宏观政策刺激期货盘面反弹

当前唐山和秦皇岛地区陆续出台环保限产政策，实际消息来看烧结减产为主，高炉减产力度有待进一步观察，短期钢价受宏观政策预期及限产政策影响开启反弹;目前贸易商库存普遍处于低位，利好消息提振现货连续上涨。带动期货盘面的强势反弹，后期还是要重点关注环保限产执行力度和宏观政策，不排除有部分炒作因素的影响。

二、SG此轮上涨的动力为何

沙钢此轮上涨的主要原因有2点，其一是期货盘面的持续上涨带动周边钢厂和市场上涨，江苏钢厂到货不佳，SG有一定的补库需求。其二是长流程钢厂和短流程钢厂之间的竞争因素，在6月份成材销售淡季的局面下，长流程钢厂肯定希望成材产量是下降趋势，通过提高废钢成本来打压短流程钢厂的生产积极性有利于成材的销售。目前短流程钢厂利润是亏损的，部分钢厂已经是错峰生产，产能利用率持续降低，可见长流程钢厂目前是占据优势局面。

三、钢厂库存到货方面

目前江苏主流钢厂库存持续下降，到货情况一般。SG日耗日均1.2万左右，库存周转天大概在月余。NTZT钢厂日耗0.4万左右，库存周转天数在半个月左右。6日统计华东主导钢企废钢到货昨卸6302.74吨，较前一日减少23.14%；从到货数据来看，SG到货远低于日耗，且近几日下降很明显，主要原因就是外围钢厂和市场出现涨价现象，多数贸易商处于观望状态，到货下降也就不足为奇。今日钢厂价格上涨后到货有望得到改善，主要有2点原因，其一是期货盘面上涨乏力，钢坯价格出现回落，很难支撑继续上涨。其二是几轮上涨到达贸易商的出货心理价位，未防止价格回落，贸易商近期必然加快出货节奏。

四、市场情绪和操作模式

近期江苏市场小幅上涨40-60元/吨，主要原因还是期货盘面的持续走强，钢坯的持续上涨带动了市场情绪，尽管上周五SG拉涨50，但是基地方面出货节奏还是缓慢，大多处于观望盼涨的状态，部分基地装车装船，只等钢厂涨价，今日SG再次上涨50也是在意料之中的。此轮涨完后，基地预计会加快出货节奏，钢厂到货会有明显增加。因为部分大户表示：目前涨幅已经到达心理预期，而且连续的上涨动力不足，后续废钢价格很难持续上涨，为避免风险，高位出货，求稳为主。

总结：近期国内宏观方面传出多重利好，周末唐山地区实施环保限产的消息对钢价大幅提振，使得钢材价格水涨船高。但从产业端来看，钢厂高炉暂无明显变化，目前的限产政策只能“稳钢价、托底钢价”。加之进入6月份仍处于传统淡季，供需基本面矛盾依然存在，反弹空间或受限。从废钢端来看，废钢市场资源偏紧的局面加剧，社会库存不高，对废钢价格有一定的支撑，但钢厂端利润情况不佳，电炉厂情况尤为严重。因此预计短期江苏废钢价格或出现冲高回落的可能，建议贸易商还是高位出货，控制库存为主。