市场对能耗双控政策或有落地预期，但是在短期内侧重稳增长的背景下，能耗双控政策难有实际推动。化工焦跟随主焦价格有所提振，硅锰冶炼成本的抬升推动了期货价格，是近期价格上涨的主要原因。从供需来看，供应水平仍在高位，粗钢产量有所下降，供应过剩格局仍在。从库存来看，63家样本企业库存及仓单库存合计仍在历史较高水平。成本方面，降电费并未落地，化工焦价格强势上涨，太省了成本水平。不过当下市场库存仍未去化，矛盾重点逐渐转变，如果价格大幅上行，建议短期逢高试空为主。