中金指出，公司Q1煤炭产量好于预期，处于历史较高水平，在此情形下公司吨煤成本有进一步的改善，一定程度对冲煤价下行对公司盈利的影响。公司销售有望保持畅顺。受印尼煤炭新政策影响，印尼煤价相对坚挺，而澳煤价格整体跟随市场供需宽松而下行，该行测算目前印尼煤已难有价格优势，因此该行认为亚太地区对澳煤的需求或边际增加，澳煤销售有望获得结构性的支撑。