中国银河研报称，近日钢企陆续发布2025前三季度业绩报告，龙头钢企归母净利润高增，部分钢企利润同比扭亏为盈，钢铁行业整体盈利能力修复。在供给侧反内卷持续推进的背景下，钢铁行业产能持续向优质龙头集中;从需求侧看，行业有望受益于制造业升级和AI转型。中长期来看，中国银河认为普钢龙头企业有望受益于行业供需格局的改善。