上周连铁冲高回落、价格中枢上移，周中05合约最高触及831.5.宏观情绪及消息面小作文刺激本轮价格上行，周初市场传言针对BHP的货物通关加严，短期或小幅推高进口成本，但预计实际影响有限，通关时间延长不影响最终进口总量、当前到港量仍然处于高位水平，因此情绪及消息驱动的行情持续性较差，后半周矿价高位承压小幅回落。综合来看，短期价格支撑来自钢厂复产和冬储补库带来的需求边际增量，叠加供应端海外矿山年末发运冲量后1月季节性回落预期正在兑现，中下旬供应压力有望得到阶段性缓解;上方压力则来自港口库存高位持续累库、以及下游钢材需求季节性转弱，近期钢价上涨后钢厂利润转好、集中复产大概率导致成材库存矛盾加剧，高库存状态下钢价持续上涨同样有较大压力。因此，短期铁矿石上下都缺乏强驱动，预计延续高位震荡行情，中长期基于矿山产能释放周期背景维持偏空判断，建议反弹止盈兑现为主，等待空单布局机会。