焦炭供应端，焦企开工回落，焦炭总库存处于同期低位;需求端，高炉开工下滑，日均铁水产量下降。现货方面，主流焦企计划1月19日提涨，仍处博弈中。综合分析，焦煤领跌，焦炭供应偏紧，高炉开工及铁水产量同步下滑，基本面改善有限，预计短期震荡偏弱运行，但冬储需求或限制下跌空间。后续关注钢厂开工、铁水产量变化及冬储节奏，请投资者注意风险控制。