从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2026年1月份为49.90%，环比上期增加3.60个百分点。从分项指数来看，供应端生产指数由43.70%升至48.40%，生产整体放缓程度收窄。从间接来看需求端，春节前市场补库意愿整体不佳，钢厂产成品库存增大，产成品库存指数增加6.10个百分点至52.20，库存由降转增;出口受到政策端影响，亦表现不佳，新出口订单37.90%，较上月下降3.20个百分点，钢材出口下降幅度继续增大;但实际市场需求有所好转，货币资金层面以及房地产政策的不断实施，钢铁新订单指数50.20%，较上期增加4.80个百分点，整体钢铁需求端略有分化。分产品并结合当前市场情况来看，工业用钢季节性特点相对较弱，需求尚可，资源整体偏紧，供需压力不大，建筑用钢季节性相对较强，冬季需求不佳，尽管生产放缓，但基本面仍较高。

        制造业PMI情况解析：制造业刚性用钢需求尚可

        国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布数据显示，2026年1月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.30%，比上月减少0.80个百分点，再次回到50%枯荣线的下方。

        从分项指数来看，重要的生产指数本期在50.60%，较上期减少1.10个百分点，但仍高于50%的枯荣线，对于钢铁等上游原料的需求保持小幅回暖。但春节因素影响下，2月市场新订单指数49.20%，较上期减少1.60个百分点;采购量指数48.70%，较上期减少2.40个百分点。总体来看，制造业运行符合春节前后的季节性波动，但制造业生产好于预期。

        对于2月钢价的判断：震荡小涨

        结合钢铁行业以及下游制造业相关的情况，对于2月当前工业用钢市场来看，整体工业用钢生产积极性略有增加，2月刚性需求仍有保证，考虑春节假期造成的阶段供需错配，整体工业用钢市场供需压力或呈现先增加再减少的趋势，考虑2月可供交易的日期有限，对于3-4月份行情预期尚可，预计2月工业用钢市场价格或震荡小涨。