企业主动降低生产负荷，考虑到钢厂复产，钢铁需求有望边际改善。1月下旬，重点统计钢铁企业粗钢平均日产193.5万吨，环比下降2.2%;钢材库存量1471万吨，环比上一旬下降8.8%，比年初增长4.0%。

        冷轧板：中钢协数据显示钢材库存环比骤降8.8%，叠加粗钢产量减少2.2%，反映供需结构显著改善。冷轧板作为钢材重要品类，现货市场供应压力缓解，终端补库需求可能回升。库存去化速度远超产量降幅，显示下游消费韧性，对现货价格构成重大利好支撑，预计短期价格稳中趋强。

        热轧卷板：钢材库存快速去化直接利好热轧卷板现货及期货市场。结合期货主力合约2605(结算价3265元/吨，持仓149万手)，库存环比降8.8%将缓解交割压力，而产量收缩强化成本支撑。尽管2月5日合约跌11元，但成交量28万手显示市场活跃，供需改善预期下期货贴水有望收窄，支撑价格震荡上行。

        螺纹钢：粗钢减产与库存双降对螺纹钢形成全面提振。现货方面，终端建筑需求回暖预期增强;期货主力合约2605(结算价3097元/吨，持仓184万手)虽2月5日跌13元，但68万手成交量表明资金关注度高。库存环比降幅达8.8%且高于产量收缩速度，将加速期货市场空头离场，推动近月合约反弹。