本周（3.2-3.6）））五大材小幅增产，其中螺纹增产而热卷转向增产，钢厂仍然处于停产检修的模式;春节过后，下游需求季节性回升，但库存仍然加速累积，其中螺纹累库速度较快，库存由厂库向社库转移;本周全国下游工地资金到位程度有所好转，房建项目资金到位程度好于非房地　项目。

        “两会”释放今年经济增长目标，GDP增速相比去年下调，其余目标与25年维持不变，因1季度资本支出可能不及预期，需求恢复情况有待观望，钢厂的悲观预期也可能使今年铁水产量高度有限，对原料造成压力。近期海外地缘摩擦增大，油品和贵金属共振对黑色价格产生搅动，若后续摩擦加剧，可能带动钢材原料成本抬升。两会期间钢价整体维持震荡走势，但两会后钢价可能仍然回归基本面，钢价压力仍存。后续仍需要关注，铁水生产情况，下游需求表现及海外地缘政治摩擦及两会结果。