焦煤：基本面有效托底价格缺少进一步下行空间，近期震荡。供应端：煤焦供应呈现内煤生产缩减，进口煤增长的局面，焦炭供应保持大体持平，需求端：跟随铁水增量好转，库存端：呈现涨跌不一，矿山精煤库存累库 4.33%，焦厂焦炭库存去库 2.70%。考虑到目前煤焦供需好于去年同期，近期仓单压力虽然主导价格，但供需对价格的托底实际的，焦煤缺少更进一步的下行空间。焦炭近期存在第二轮提涨，但考虑到目前钢厂利润偏薄，本身钢厂焦炭库存也相对去年偏高，我们预期提涨落地概率偏低，焦炭仍然跟随焦煤维持底部震荡。整体焦煤焦炭震荡看待。