本次反倾销调查落地，对国内热轧产品市场价格形成短期承压、中长期企稳的差异化影响。

        从出口体量来看，我国热轧卷板年出口总量约1200万吨，其中出口日本市场占比8%，对应受影响出口量约96万吨，若后续日本落地20%至30%的反倾销关税，国内对日热轧钢订单将大幅流失，且短期难以通过东南亚、中东等海外市场消化过剩产能，大量货源将回流国内市场，加剧淡季供给压力。

        数据显示，截至6月8日，上海港SS400 3.0mm热轧卷FOB均价510美元/吨，国内现货价格3550元/吨，调查落地一周内国内热轧价格已回落20至30元/吨，市场观望与抛售情绪升温。但从中长期维度来看，价格下行空间相对有限，整体将呈现先抑后稳的走势。

        一方面，出口受阻倒逼部分钢厂主动减产检修，有效缓解国内供给过剩压力;另一方面，近期焦炭提涨50至55元/吨，叠加7月新版钢铁产能置换办法落地，从成本端和政策端形成双重支撑。目前国内热轧社会库存约320万吨，处于近三年低位，大幅累库风险较低。

        综合来看，短期国内热轧钢价或下探至3450至3500元/吨，在低位库存与成本托底作用下难持续大跌，中长期伴随国内需求复苏与出口市场多元化布局完善，钢价将逐步企稳，维持3500至3700元/吨的震荡运行格局。