钢材(螺纹、热卷)】

        逻辑：钢材终端需求淡季走弱，原料价格小幅企稳托底钢价;钢厂利润收缩，钢材库存接近累库拐点，出口订单偏弱。

        数据：唐山钢坯3040元跌10元，上海螺纹3070元、热卷3360元;五大材总库存1557万吨，周度减少3万吨。

        观点：区间震荡，价格向区间下沿运行，短期观望，关注螺纹3100、热卷3300支撑。

        【铁矿石】

        逻辑：全球矿山发运量维持高位，港口、钢厂库存持续累积;铁水产量突破 242 万吨短期有支撑，但钢厂盈利下滑压制原料需求。

        数据：PB 粉现货704元/湿吨涨3元;铁矿主力合约收743元涨0.74%;45港库存16557.37万吨周增55.4万吨。

        观点：整体承压运行，短期或下探720元附近，考验非主流矿山供应弹性。

        【焦煤】

        逻辑：山西停产煤矿逐步复产，供应边际宽松;铁水维持高位支撑需求，但钢材走弱压制煤价，期现走势出现背离。

        数据：焦煤2609合约收1245.5元跌0.20%;全市场总库存3985.7万吨周度减少97.5万吨。

        观点：1150-1350元区间震荡，9-1合约正套机会，现货坚挺但期货提前走弱。

        【焦炭】

        逻辑：焦煤成本抬升，现货完成第九轮提涨;焦化利润持续下滑，钢厂复产放缓，钢材需求走弱限制焦炭上涨空间。

        数据：焦炭 2609 合约收1947.5元涨1.17%;总库存1084.4万吨周增6万吨，港口库存持续累积。

        观点：现货上涨、期货预期转弱，单边观望，2609合约区间1850-2050元，推荐9-1正套。

        【硅铁】

        逻辑：现货供应偏紧但产量有回升预期，炼钢需求韧性边际减弱;兰炭价格下调降低成本，不同产区盈利分化明显。

        数据：主产区现货5450元;主力合约5600元跌0.64%;全国样本开工率31.02%，周度小幅下降。

        观点：强现实与弱预期博弈，短期震荡偏弱，5800元附近存在压力。

        【锰硅】

        逻辑：南非锰矿码头火灾扰动供应，7月外盘锰矿报价下调;铁水高位支撑需求，但行业整体供需宽松，成本存在底部支撑。

        数据：内蒙现货5700元;主力合约5770元跌 0.69%;全国锰矿总库存546.9万吨周增12.3万吨。

        观点：供需宽松、成本托底，5750-5800元区间震荡，持续跟踪南非码头事故影响。