本周钢材价格整体下跌，上海螺纹钢价格降至3110元/吨，较上周下跌80元，高线、热轧、冷轧价格也出现回落。数据显示，原料端进口矿价格稳中有跌，焦炭和铁矿石成本同步下降。产量方面，本周五大钢材产量升至837万吨，环比增加11.61万吨，社会总库存升至1177.33万吨，呈现累库态势，表观消费量有所回落。

        一份研报观点认为，原料成本下降，关注政策窗口。研报指出，唐山钢厂启动高炉限产，铁水产量持续下行，直接压制原料需求，推动焦炭、铁矿石价格回落，钢企成本压力明显减轻。研报认为，虽然短期高温天气导致终端需求偏弱，但二季度经济数据偏弱后，市场对政治局会议进一步稳增长政策的预期升温，有望带动钢材需求修复。

        长期在降碳约束下，钢铁供给侧将受到限制，行业利润中枢有望回升，分级差异化调控也将利好龙头企业。基本面来看，成本端松动叠加政策预期催化，钢铁板块的配置价值正逐步显现。