本周(2026年7月20日至7月24日)由于科技股交易剧烈波动带动大盘震荡，钢铁板块作为较为低位的板块小幅反弹，传统经济的估值修复空间或继续打开。从基本面来看，6月钢材出口情况同比向好，实现量价齐升。6月钢铁出口量同比上涨6.6%，钢材出口单价约为4103元/吨，环比上涨3.8%，同比基本持平，钢材出口“量增价减”的格局边际好转，钢材出口许可证对出口结构的正向优化效应有望继续显现，但下半年在欧盟免税进口配额大幅下降、海外各国针对国内的反倾销调查频发的环境下出口或仍面临国际压力。

        内需方面，根据的测算，“十五五”期间城市更新将从“量的扩张”转向“质的提升”，年均有望拉动钢材需求量约990-1320万吨，数据中心新型基建对基础材料的需要或成为钢铁需求增长的新亮点，传统基建和AI算力需求激增推动的新型基建均有望对钢铁形成超预期的需求。钢铁行业短期供过于求的结构性矛盾仍存，但从中长期来看，供需格局有望持续结构性优化，钢铁板块的中期投资价值或值得关注。

        供给下降基本面边际向好，看好钢铁行业估值修复。供给：本周铁水日均产量237.7万吨，周环比下降0.63%，螺纹钢产量为201万吨，周环比上升2.34%;库存：本周小幅累库，库存合计环比上升0.83%;需求：本周钢材表观消费(883434)量合计下行，本周五大品种钢材表观消费量合计824万吨，环比下降2.32%，截止2026年7月24日，主流贸易商建材成交量(以五日移动平均值计算)为84726吨，环比上升0.94%;成本与盈利：本周平均铁水成本(不含税)为2377元/吨，周环比上涨0.07%，本周钢企盈利率为34.63%，周环比下降2.6%;本周螺纹钢长流程成本周环比下跌0.66%，短流程成本周环比下跌0.13%。长流程螺纹钢毛利周环比上升19元/吨，短流程螺纹钢毛利周环比上升1元/吨;价格：本周普钢价格指数下跌0.51%。

        随着钢企利润下滑、检修动力增强，铁水供给端持续收缩。短期地缘扰动带来的原料价格上行或挤压钢企利润，钢企盈利率仍处于下行区间，但随着行业供需结构优化，中期钢铁企业盈利有望修复，重视钢铁板块在传统经济估值修复区间的投资机会。 建议关注高附加值品种钢占比更高、顺价能力更优、具有钢铁应用细分领域优势的企业。关注先进钢铁材料占比持续提升、产品结构不断优化的南钢股份，特钢出口龙头企业中信特钢;在国际地缘政治动荡，能源安全重要性愈发提升趋势下，建议关注受益于核电景气周期、专注高端特钢管材制造、供应核聚变装置关键部件的久立特材，在海外缺电趋势下燃气轮机余热锅炉管制造龙头的常宝股份;建议关注稀土精矿售价具备提升预期、铁矿原料自给率较高的包钢股份;建议关注成本压降能力行业领先、具有资产注入预期的方大特钢。