厄尔尼诺气候带来的高温及干旱推升全球火电需求。2026年6月日本、韩国、印度等亚洲多国水电出力合计同比下降约13GW，印度6月电力需求同比增加24.3GW，叠加水电下降6.3GW，主要由煤电增加20.7GW来平衡;越南煤电同比增加7.1GW以弥补水电缺口。标普全球(SPGI)判断：若厄尔尼诺延续，三季度水电仍将偏弱。国内上半年全社会用电量5.1万亿千瓦时，同比+5.3%，下半年用电量预计同比增长5%?6%;截至8月4日，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价832元/吨，同比上涨24.74%。