10月26日-30日螺纹钢产量环比增加6.45万吨至181.18万吨，连续第三周回升。长流程高炉复产克制，增量主要来自短流程、部分钢厂品种转产。钢厂亏损约束下大规模增产空间有限。螺纹厂库去库5.10万吨，社库去库19.79万吨。厂库、社库同步去库，总库存处于近年同期低位分位，贸易商维持低库存快周转，投机补库意愿弱，去库以刚需消耗为主，不是主动囤货驱动。上周表需同步抬升，但“银十”旺季强度不及前期预期，北方气温下行、土建开工逐步进入季节性减弱窗口。成本端支撑减弱，叠加需求萎缩，螺纹跌破3000关口，短期难言企稳。